Medvjed

Investitor koji smatra da će cijena neke VRIJEDNOSNICE (ili čitavog tržišta) padati. Medvjed stoga prodaje vrijednosnice kako bi ih poslije mogao kupiti po nižoj cijeni.
Druga je mogućnost za medvjede da kupuju ROČNICE, koje ih obvezuju na prodavanje vrijednosnica po fiksnoj cijeni na odredeni datum u budućnosti. Oni predviđaju da će ta fiksna cijena biti viša od one koju će trebati platiti za vrijednosnice na promptnom tržištu na taj isti datum.